大市已開始接近5月份之尾聲，故即月期指轉倉及結算等相關活動將漸影響大市，而直到目前一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先低而後高，恆指暫是由2日之低位17740點升至20日之高位19706點，即月內之波幅為1966點，單以波幅計實已不算小，該已可滿足月內之所需，故一旦買盤不繼，在動力不配之下，大市之高台定必漸呈反覆，而伺高回吐之獲利貨亦會逐漸增加，在回吐沽壓不斷湧現下，整個大市便會漸陷大幅急升後之正常回調中，畢竟恆指自4月19日低位16044點開始之上升，至5月20日高位19706點止計，在短短4週左右，累積之升幅已達3662點，由於升勢確頗偏促，故技術上略作回吐亦屬正常現象，以傳統之技術分析計，大市如需回調升幅3662點之0.382，則恆指或會在反覆中下試18308點。

再看移動線方面之表現，大市經過週來之一輪反覆急跌後，恆指已跌穿10天線（約在19161點左近）及20天線（約在18633點左近），且跌勢仍在持續中，惟需指出，移動線方面之走勢雖已稍轉弱，但並不代表大市會出現大跌，上文已述，大市經過達3662點之急步上升後，在技術超買下稍作回吐乃正常現象，衹是調整過後，大市該會略作整固，然後才再候機回升，當然，成交金額能否再見暢旺至為關鍵，因大市之動力如不配合，技術上確難以重展升勢。

主要恆指成份股中，仍以滙控（005），中移動（941），中海油（883）及中石油（857）等之表現較穩定，至於建行（939），工行（1398）及中行（3988）等之走勢亦較平穩，但騰訊（700），美團（3690）及阿里巴巴（9988）等則較反覆，其中以阿里巴巴之表現最令人失望，至於友邦（1299）之走勢則亦略見反覆，由於上述10隻恆指成份股在恆指內之比重已佔達53%，故後市能否重展升浪，當需視乎上述股份之表現而定。