大市不濟，但傳統股還是勇猛，個別行業基本因素仍強，內地電力股便是其一，大環境是結構性電力需求增長和潛在居民電價上漲，而中廣核電力（1816）更有齊基金加碼及券商評級上調利好元素，穩定去馬，繼續追入又何妨。

內地更高電力需求增長已成定局，不少報告都將2024至2026年間增長從5.2%提升到7.5%，1816便剛公佈，1至6月運營管理的核電機組總發電量約為1,134億千瓦時，較去年同期增0.08%，總上網電量約為1,060.10億千瓦時，較去年同期增長0.09%，高需求仍是持續不下。

事實上，受惠新能源業務發展及內地電價調高，對1816這隻大有來頭的龍頭電力股大大有利，加上控股股東為中國廣核集團，由國資委及廣東省政府共持，其他強勢股東還有社保基金及各路基金，總街貨只有兩成多，以2014年以2.78元上市價衡量，現價仍然相當抵玩。

1816主要於內地從事核能發電業務，包括運營及管理核電站、銷售電力、管理及監督核電站的工程建設，及向工程公司提供相關技術及維修服務。連年業績不俗，去年實現營收825.5億元，淨利潤107.25億元， 2016年開工建設的防城港4號核電機組（公司持股61%，裝機容量118萬千瓦），預計於上半年投產，新老機組一起貢獻增量發電，今年業績大有機會再度高跳。

未來發展仍是不斷，近期便計劃發行總額不逾49億元人民幣A股可轉換債券募集資金，期限6年，所得款項將用於核電站項目融資，而月來更見基金如貝萊德也在3元水平加碼，作為核電龍頭公司，現價15倍PE仍是吸引便宜，多年前大注資後亦升過上5元多水平，市盈率有資格抽上20多倍水平，意味未來空間仍可觀。

高山行

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